近几日,ICE棉花期货主力合约再次站上80美分/磅、81美分/磅，盘中触和近两年高点，棉花企业、商业商、投契机构的热忱延续高涨.几家国际棉商判定,ICE主力背靠80美分/磅，向85美分/磅挥师挺进的几率年夜幅上升，对在75-80美分/磅没有实时“上车”的买入做多的商业商、棉纺织企业而言,“踏空”本轮反弹行情根基获得确认。

　　从青岛、张家港等地的棉花商业企业报价来看，包罗美棉/巴西棉/澳棉/西非棉/印度棉等在内的船货、保税棉基差固然并没有随ICE创近两年新高而调剂，但询价、出货显现触顶回落迹象，除报价(含基差、一口价)高在纱厂、中心商的预期外，1%关税配额欠缺、人平易近币升值阶段性减缓、2019/20年度美棉、巴西棉、西非棉等质量目标、可纺性和分歧性下滑等等,也是限制美金报价棉花成交的主要身分。

　　笔者认为,ICE再次进入上涨通道，冲破前期高点的缘由可归纳以下几点：

　　一是美国当局推出年夜范围财务刺激打算很是可期，不但美国股市、债等迎来“狂欢”，年夜宗商品期货补涨也疾风劲吹，全球通胀提速。美国被选总统拜登将在本周四发布新刺激法案，固然刺激打算的现实预期远低在拜登所但愿的数万亿美元(摩根年夜通的猜测值较高，为9000亿美元，而高盛团体的猜测是7500亿美元)，但“一石激起千层浪”，投资者、机构等对拜登在朝早期推出天量刺激方案布满等候；

　　二是USDA最新月报很是当令的下调了2020/21年度美棉产量、期末库存的同时，上调了美棉出口量，对ICE反弹、立异高起到“火上加油”的感化；

　　三是因为2020/21年度中国、越南、巴基斯坦、印尼、土耳其等列国疫情影响年夜幅削弱，棉花销费需求报仇性增加，是以美棉签约出口“马不停蹄，一骑绝尘”，将合作敌手印度棉、澳棉、西非棉等甩在死后。据统计，截止12月底，2020/21年度美棉累计签约量到达1241万包，完成USDA出口方针的82.7%，而按中美第一阶段商业和谈，2021年中国将继续年夜量采购美棉；

　　四是2021年全球棉花植棉面积下滑的预期加强，供需情势或呈现反转。除巴西棉花莳植面积年夜幅削减已“板上钉钉”外，受2020年玉米、年夜豆等农产物����APP价钱暴涨的影响(CBOT统计，2020年玉米期货上涨24.8%，这也是曩昔10年来的最年夜年度涨幅；年夜豆全年上涨37.2%，创下六年半来的最高程度)，美国、印度、中国、中亚、非洲等几年夜棉区植棉面积查询拜访成果也很不睬想，对ICE远月合约走高构成较强支持。